今年以来，投资增速持续放缓引发市场关注。当前，从中央到地方政策正在不断加力，推动投资止跌企稳。
国家统计局公布的最新数据显示，今年1~7月份，全国固定资产投资同比下降6.7%。其中，民间投资同比下降9.4%。
国务院总理李强8月17日主持召开国务院第十二次全体会议。他强调，有力促进民间投资，对新兴领域、新型基础设施、消费升级等方面投资给予更多支持。此前8月14日，国家发改委部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作，加大对民间投资项目支持力度。
第一财经记者注意到，近期上海、北京、辽宁、浙江、河南、江苏多地印发政策文件、推介重大项目，进一步促进民间投资发展。中国首席经济学家论坛成员庞溟对第一财经记者分析，民间投资下降反映出当前民营企业仍面临多重结构性与周期性压力，建议通过持续破除准入门槛和隐性壁垒、完善融资支持体系加大精准金融支持、优化营商与法治环境等方面提振民间投资信心。
民间投资降幅扩大
1~7月份，全国固定资产投资（不含农户）260328亿元，同比下降6.7%，降幅比上月扩大1个百分点；民间固定资产投资同比下降9.4%，降幅比上月扩大0.9个百分点。
国家统计局新闻发言人付凌晖表示，投资降幅继续扩大，既有部分地区高温、暴雨对项目施工的一些影响，也有外部环境复杂严峻，国内经济转型调整阶段性的影响。看待当前的投资形势，不能仅看投资增速的变化，更多还要关注投资对经济社会发展的促进作用，关注投资的结构、质量和效益。
民间投资是反映经济活跃程度的风向标，是推动经济发展、稳定整体投资的重要力量。民生银行首席经济学家温彬分析，民间投资降幅扩大，主要包括房地产持续调整、有效需求和投资回报约束增强、优质可投项目不足等原因。他谈到，传统行业投资空间收窄后，民间资本向新基建、高技术产业和重大项目转移仍面临项目供给、回报机制和长期融资等堵点。
数据显示，1~7月房地产开发投资同比下降19.2%，销售、拿地和新开工等主要指标仍偏弱，房地产产业链投资需求继续收缩。1~6月私营工业企业利润同比增长13%，低于规上工业整体水平，部分行业投资回报和现金流承压，企业扩产意愿趋于谨慎。
庞溟对第一财经表示，当前民营企业仍面临多重结构性与周期性压力。中下游制造业在成本上升与市场需求不足的双重压力下，利润预期承压，企业投资意愿减弱。房地产及部分传统制造领域仍在深度调整，传统产能吸引力减弱，拖累整体民间投资表现，并通过上下游产业链产生外溢效应。
“部分民间资本在参与重大基础设施和新兴产业项目时，仍遭遇隐性壁垒，中长期融资成本与担保门槛对部分中小民企而言依然偏高。”庞溟认为，地缘政治紧张与全球经济放缓也加剧了外部不确定性，企业普遍采取“现金为王”的保守策略。
有效激发民间投资活力
今年政府工作报告将有效激发民间投资活力摆在稳投资、促增长的重要位置，明确提出“落实促进民间投资的政策措施，完善民营企业参与重大项目建设长效机制，引导民间投资向高技术、现代服务业等新赛道拓展”。
长期以来，融资难、融资贵困扰着民间投资发展。8月14日，国家发改委党组成员、副主任岳修虎同志主持召开工作会议，部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作，加大对民间投资项目支持力度。国家发改委表示，下一步，将积极会同有关方面，进一步加快推进2026年新型政策性金融工具各项工作。
今年我国继续发行新型政策性金融工具，资金规模达8000亿元，较去年增加3000亿元。庞溟分析，新型政策性金融工具对民间投资的拉动作用主要体现在四个方面：一是有效补充项目资本金。破解民企参与重大项目时资本金不足的瓶颈与缺口，撬动更多社会资本投入。
二是切实协助降低融资成本，改善企业现金流，提高项目内部收益率。
三是精准引导产业投向。资金重点向数字经济、人工智能、先进制造、低空经济等新质生产力领域倾斜，契合民企擅长的高成长赛道， 开辟民企新空间。
四是提振市场投资信心。通过全周期跟踪服务与政策协同，打通项目落地堵点，帮助民企稳定经营现金流，为扩大再生产积蓄动能。
今年6月，国家发改委再次召开全国促进民营经济发展壮大现场会，会上集中展示了290余个吸引民间投资的优质项目，列出“十五五”时期民间投资的重大机遇和重点领域。此前4月举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，国家发改委副主任王昌林也谈到，将聚焦数字经济、人工智能、商业航天等领域，推出促进民间投资政策和改革举措。
粤开证券首席经济学家罗志恒认为，数字经济、人工智能等新兴产业是民营企业大有可为的领域。通过新型政策性金融工具引导民间资本进入，既能为民企开辟新的投资空间，又能充分激发新兴产业增长潜力，促进产业升级。
地方层面也在不断加力。8月13日，上海发布《上海市贯彻落实〈关于进一步促进民间投资发展的若干措施〉的行动方案》，提出“鼓励参与城市基础设施建设运营”“推动加大科技创新投入”等15项具体措施。
近期，北京正式启动2026年首批面向民间资本公开推介工作。本次推介项目均符合首都城市功能定位、投资回报机制明确、具备一定收益水平、有投资需求且条件相对成熟，项目共计123个，总投资约1217亿元、拟引入民间资本投资约555亿元。辽宁省印发《辽宁省促进民间投资发展若干举措》，从重大项目、新兴产业、生产性服务业、存量资产盘活等多方面打开投资新赛道。
庞溟表示，为进一步激发民间投资活力，建议持续破除准入门槛和隐性壁垒。严格落实公平竞争审查制度，在基础设施、能源等领域推出更多含金量高、回报机制清晰的优质项目向民间资本全面开放。扩大担保计划和贴息政策覆盖面，落实落细民间投资专项担保、设备更新贷款贴息及普惠信贷，切实降低民企融资成本。简化审批、提升透明度和法治保障，健全清理拖欠企业账款长效机制，切实修复民企现金流，稳定企业长期发展预期，增强投资信心。
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祝嫣然
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